世预赛-中国PET瓶片出口订单量创历史新高

据ccf最新统计，2023年10月，国内PET瓶片厂出口订单量再次上升至56万吨左右，同比增长超过110%，较9月环比增长35.5%A股退市量创历史新高。这是ccf收集数据以来PET瓶片厂的最高月度出口量。

事实上，8月以来，中国PET瓶片工厂的出口订单量已逐步好转A股退市量创历史新高。 2023年下半年的好转主要是由于地区间聚酯原料成本差距拉大，导致全球供应链矛盾重重。 例如，欧盟地区的O/R长期维持在较低水平，而美国虽然供需总体稳定，但多年来没有新增产能，导致对进口的依赖日益增加。因此，许多外国最终用户不得不增加进口比例以保持稳定的生产，特别是从亚洲采购。

考虑到8月至10月的出口订单量，三个月平均值约为46万吨至47万吨A股退市量创历史新高。 即使新增订单中有相当比例是2024年的，也可以合理推断春节前出货量不会明显下降。 预计11月至1月出口量平均维持在35万吨以上，个别月份出货量可能超过40万吨。 但实际出货情况还是要看出货时间表的最后安排。

最近几个月出口市场的复苏是由于几个原因A股退市量创历史新高。首先，PET瓶片出口价格已经跌至接近年内最低点的区间。其次，市场已经出现了刚性需求，中小订单尚可。尤其是国庆假期前后，国内外客户都根据以往的经验提前囤货。

第三，海外大型工厂需要在圣诞节和春节假期前建立库存，这些库存通常在春节后交付A股退市量创历史新高。与此同时，国内外市场对经济强劲复苏的预期持续存在。此外，尽管预计到今年年底将有新的产能投产，但由于集中检修计划，预计不会对市场供应产生重大影响。因此，春节假期前，PET瓶片的出口份额有望保持在35%以上。

国内市场方面，除了少数大型工厂外，大多数主流终端客户已经开始采购2024年的订单，有的前两个季度的订单已经超过了一半A股退市量创历史新高。因此，短期内仍以谨慎观望为主。

尽管交易者中有强烈的看跌情绪，但据了解，仍有相当大的空头回补需求A股退市量创历史新高。总的来说，PET瓶片厂的国内和出口订单都比较充足。目前的主要矛盾是市场流通库存偏高，终端客户近期交货速度放缓，导致工厂库存上升。此外，我们认为更重要的是观察市场信心能否逐步恢复。

总体而言，假设宏观前景不发生意外事件，我们认为人民币国内市场基本已经触底，但目前上行动力不足，因此PET瓶片现货价格预计将在较长时间内保持区间波动A股退市量创历史新高。后期主要关注年底出口集中发货量，以及PET瓶片厂减产能否延长或逐步恢复。